INDL 未曽有の株価成長期待 インド株レバレッジ2倍ETF 人口世界2位 13億人が急速な経済成長をもたらす

この記事がおすすめな方
「世界人口2位の13億人規模のインドという国に可能性を感じている方」
「人口と経済成長は紐づいており経済成長と株価上昇は比例していると考えている方」
「インドの個別株を直接購入はできないので、インド全体にレバレッジをかけて投資をしたいと考えている方」

INDLとは？

INDLは、正式名称は「Direxionデイリー MSCIインド株ブル２倍ETF」であり、MSCI India Indexという指数に連動しており、日々の値動きがインド株の2倍のパフォーマンスとなる投資成果を目指すレバレッジ型米国ETFです。

MSCI India Index（NDEUSIA）とは？
インドの株式市場の大型株および中型株セグメントのパフォーマンスを測定するように設計されており、インドの株式市場全体の約85％をカバーしています。

概要：INDL

設定日：2010年3月11日
純資産：9600万ドル（105億円）
経費率：0.95％
セクター別割合：金融が25％、情報技術が17％、エネルギーが12%と３つのセクターで50％を超えます。金融と情報技術が大きいという印象が強いですね。

構成銘柄TOP10：RELIANCE INDUSTRIES LTD（インド最大の複合企業）が10％、INFOSYS TECHNOLOGIES LTD（世界トップクラスのIT企業）が８％、HOUSING DEVELOPMENT FINANCE（非銀行系の金融会社）が６％、TATA CONSULTANCY SVS LTD（インド最大手のIT企業）が５％となっています。金融系会社とIT系会社が上位ではひしめいている印象ですね。

INDLのメリットとデメリット

次にINDLのメリットについてお伝えしたいと思います。

INDLのメリット

2021年5月～2021年10月の6ヶ月は＋50％の成長で成長基調にあること

下記は、 2021年5月～2021年10月の6ヶ月 についてINDLの株価チャートになります。

INDL：青　TECL：緑　SPXL：赤　VOO：オレンジ　SOXL：ピンク　CWEB：水色

他のレバレッジ3倍ETFであるTECLやSPXL、SOXLと比較しても大きくアウトパフォームしていることがわかります。
またS&P500の代表格でVOOもアウトパフォームしており、中国レバレッジETFであるCWEBを遥かに上に上昇しています。
一期間を切り取ったに過ぎませんが、INDLはこれから大きく上昇基調の中にあることがわかるでしょう。

インドという国の85％の産業全体に2倍のレバレッジをかけて投資できる

INDLは、インド全体の85％の産業に対して広く分散をしながらも2倍のレバレッジをかけて投資が可能です。そういって意味では個別の企業に投資をするというよりもインドという国全体に対してこれから急成長するであろう伸びしろを今獲得できるというメリットは大きいと考えられます。

逆にINDLのデメリットについてお伝えしたいと思います。

INDLのデメリット

経費率が0.95％と高い

通常はレバレッジ系のETFの経費率は1％程度ですので同程度にはなります。以前は、2020年のころは3倍レバレッジファンドであった時代はさらに0.33％が上乗せされており1.33％となっておりました。現在は2倍レバレッジに変更になってから0.95％となっています。インド株という特殊性もありこれだけ高い経費率になっているのは仕方がないことでもあります。

〇〇ショックに弱く、ショック前に回復するのに大きく時間がかかる

下記は、2020年3月のコロナショック前後を表した株価チャートです。

VOO：オレンジ　INDL：青色

S&P500を代表するETFであるVOOはコロナショック時にはー35％下落でしたが、INDLはー86％の大暴落となりました。
またその後はダラダラと平行線をたどり、少しずつ上昇してあと少しでコロナショック前までに戻ろうとしています。
コロナショック前が70ドルでありましたが、1年と半年程度経過した今でも64ドル台にあります。
つまりINDLは、新興国株でありこうしたショックに対しては非常に弱い銘柄であり一度落ちると回復するのに時間がかかることは考慮しておいたほうがよいですね。

今、インド株ETFを仕込む必要はあるのか？～未曽有の株価成長の可能性がある～

このINDLについてなぜ、今仕込む必要性があるのか？ということは誰もが考えることです。
先のメリット・デメリットで上げたように今はまだ子供のような存在であるインド株は大きく成長もしますが、大きく落ち込んでしまうときもあります。その意味では異論反論はあるものの私は今からインドの将来とその可能性を考えて仕込んでおくべきだと考えています。その理由は次の３つの点から導き出されるからです。

世界第二位13億人と人口増加率１％のパワー

下記は、 「世界人口白書2021」 より2021年度の人口ランキングになります。

順位	国名	人口	増加率（2019年）
１位	中華人民共和国	14億4420万人	0.4％
２位	インド	13億9340万人	1.0％
３位	アメリカ	3億3290万人	0.5％
４位	インドネシア	2億7640万人	1.1％
５位	パキスタン	2億2520万人	2.0％
・・・	・・・	・・・	・・・
11位	日本	1億2610万人	－0.2％

インドは、2021年現在で世界第二位の人口（13億人）であり、その増加率はなんと1％で約1300万人単位で人口が増加しているのです。

人口の規模は何を意味するのか？
人口規模は国力の源であり、人口増加は理論上、労働投入量の増加を通じて、経済成長をもたらす。1990年代以降、中国では増加した労働力が繊維など軽工業に吸収され、急速な工業化に貢献。さらに自動車などのより生産性の高い製造業に従事することで賃金が上昇、巨大な消費を担う中間所得層を形成し、経済の好循環を生み出した。

生産年齢人口の規模の大きさ（人口ボーナス期）ー経済成長を急加速ー

次にインドの生産年齢人口について人口ピラミッドで見てみたいと思います。

下記は2020年におけるインドの人口分布図になります。

10歳～14歳、15歳～19歳が最も大きなボリュームゾーンとなっています。まだまだ成年にならない層が多いので労働力にはなかなかなり得ない状況ですね。

次に、下記は2040年における インドの人口分布図になります。

2040年のインドの人口分布図をみると、働き盛りの30代が中心になりまさに生産年齢人口が大きく高まるタイミング＝人口ボーナス期になる。つまり、インドはここから圧倒的に経済成長を大きく迎えるタイミングになる。

人口ボーナス期とは？
「人口ボーナス（期）」とは、ある社会が「多産多死」の社会から「少産少子」の社会に切り替わる際に生じる、生産年齢人口（15歳以上65歳未満）がその他の人口の2倍以上ある期間のことを指す。

一般的に、新興国の人口構成比は年少人口が圧倒的に高い割合を占めていることが多い。しかし、ひとたび出生率が低下すると、その国は一時的に子どもが少なく、総人口における生産年齢人口の割合が高い時期を迎えることとなる。この時期が「人口ボーナス（期）」になるのだ。

＜人口ボーナス期にある国が経済成長する仕組み＞
総人口における生産年齢人口の割合が高まれば、豊富な労働力が経済活動を活発にするだけでなく、教育や医療、年金などの社会福祉負担が少なくなり、資金を新しいビジネスに回すことができるようになる。これが、人口ボーナス（期）にある国が経済成長する仕組みだ。

IT大国　インドのシリコンバレー「バンガロール」を中心にITが急発展

ここまで人口増加による圧倒的な経済発展のタイミングはもう10年～20年後の遠くない未来に訪れることがわかったとおもう。では一体どんな産業でこれほどまでに経済発展をするのかといえば、情報技術（IT）の発展に他ならないだろう。

インドには「インドのシリコンバレー」と呼ばれるバンガロールという都市があります。
ここには、GAFAMといった一流企業が拠点を置いています。また近くにはインドにはインド工科大学という大学があり、GoogleのCEOであるサンダー・ピチャイ氏やソフトバンクG元幹部で現パロアルトネットワークスCEOのニケシュ・アローラ氏を輩出しています。バンガロールはインド南部に位置し、気候は穏やかで過ごしやすく、外国企業で働く人々も快適に過ごせる風土が特徴です。

ではなぜインドのIT産業が急速に発展したのかといえば３つの点が挙げられます。

１．インドIT発展の理由＝地理上の特性

インドは英語が話せる人材が多く賃金が安いことから、IT業務のアウトソーシングによってIT産業が急速に発展しました。特にインドとアメリカ西海岸の時差が約12時間ということもあり、米国企業が就業前にインドに業務を発注すると、そのままインドで開発を続けることができる利点があります。

２． インドIT発展の理由＝数学を中心とした教育の充実

インドは「0（ゼロ）」を発見した国であり、数学への適正が高いと言われています。インドがイギリスから独立した後、インド政府は数学に力を入れて教育を施したため、数学能力の高い人が多いとされています。

３． インドIT発展の理由＝身分制度から逸脱した職業

インドでは独特の文化から厳しい身分制度が残っています。身分によって従事できる職業が異なるほどです。しかしITは新しい産業であり、従来の文化から逸脱したものとしてどのような身分の人であっても従事できるとされています。つまり、低い身分の人であっても安定した職に就ける大きなチャンスでもあるのです。

まとめ：投資とは未来の”大物”になる前に仕込むことに価値がある

ここまでINDLについて話をしてきましたので最後にまとめたいと思います。